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                【常律师信箱】 协议收购和要约收购的区别有哪些?

                发布日期:2016/6/15 浏览次数:867

                【常律师信箱】 常律师信箱是由劳动午报主办,北京司法大讲堂与北京市常鸿律师事务所协办,常年推出的栏目,针对职工群众关心的法律和维权问题进行解答。如您有法律问题或疑惑,也可来电咨询常鸿律师事务所。我们将全力以赴,维护您的合法权益。

                常律师:

                您好,我想问下协议收购和要约收购的区别有哪些?

                答:您好,协议收购是指收购人与被收购公司的控股股东或实际控制人达成收购协议的行为。

                要约收购是指收购人向被收购公司的全体股东发出收购全部或部分股份的书面文件,从而取得被收购公司的控股权的行为。

                在实操上,具体区别表现在:其一要约收购收购需要收购人缴纳履约保证金,而协议收购无此要求;其二协议收购有“过渡期”的特殊要求,而要约收购无此要求。

                法条链接:

                《非上市公众公司收购管理办法》

                 第二十一条 投资者自愿选择以要约方式收购公众公司股份的,可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的全部股份的要约(以下简称全面要约),也可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的部分股份的要约(以下简称部分要约)。

                第二十六条 收购人可以采用现金、证券、现金与证券相结合等合法方式支付收购公众公司的价款。收购人聘请的财务顾问应当说明收购人具备要约收购的能力。收购人应当在披露要约收购报告书的同时,提供以下至少一项安排保证其具备履约能力:
                (一)将不少于收购价款总额的20%作为履约保证金存入中国证券登记结算有限责任公司指定的银行等金融机构;收购人以在中国证券登记结算有限责任公司登记的证券支付收购价款的,在披露要约收购报告书的同时,将用于支付的全部证券向中国证券登记结算有限责任公司申请办理权属变更或锁定;
                (二)银行等金融机构对于要约收购所需价款出具的保函;
                (三)财务顾问出具承担连带担保责任的书面承诺。如要约期满,收购人不支付收购价款,财务顾问应当承担连带责任,并进行支付。
                收购人以证券支付收购价款的,应当披露该证券的发行人最近2年经审计的财务会计报表、证券估值报告,并配合被收购公司或其聘请的独立财务顾问的尽职调查工作。收购人以未在中国证券登记结算有限责任公司登记的证券支付收购价款的,必须同时提供现金方式供被收购公司的股东选择,并详细披露相关证券的保管、送达被收购公司股东的方式和程序安排。

                常鸿新三板研究中心   常卫东


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